新京報(bào)訊 （記者張軼驍）山西汾酒昨日晚間公布一季報(bào)顯示，今年第一季度公司實(shí)現(xiàn)營收15.57億元，同比下降44.28%；凈利潤3.42億元，同比下滑54.46%。汾酒表示，減少主要是商品銷售結(jié)構(gòu)變化以及銷量減少所致。至此，A股上市酒企已有8家公布或預(yù)計(jì)一季度業(yè)績(jī)，其中僅貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)凈利潤微增，其余7家利潤均有不同程度的下滑。
上市酒企一季度業(yè)績(jī)滑坡
在此前已經(jīng)公布的一季報(bào)中，沱牌舍得一季度凈利潤同比下降86.03%，去年末的前十大股東中已有六位套現(xiàn)逃離。老白干酒凈利同比下降30.91%，古井貢酒同比下降6.79%，洋河股份同比下降15.07%，瀘州老窖則預(yù)計(jì)同比下降50%至60%。
貴州茅臺(tái)成為目前唯一一家在一季度實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)的酒企。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入74.50億元，同比增3.96%；凈利潤36.99億元，同比增長(zhǎng)2.96%，創(chuàng)下茅臺(tái)自上市以來第一季度利潤增速的新低。受此影響，茅臺(tái)昨日開盤后一路下跌，最終報(bào)收164.69元，下跌6.30%。
安信證券分析報(bào)告認(rèn)為，隨著一季報(bào)凸顯出酒企業(yè)績(jī)壓力，以及即將到來的第二季度又是傳統(tǒng)的銷售淡季，預(yù)計(jì)上市酒企的估值修復(fù)行情在近期可能暫時(shí)停止。
股東出逃 茅臺(tái)難見樂觀
即使是唯一凈利增長(zhǎng)的貴州茅臺(tái)，其業(yè)績(jī)也并不樂觀。一季度，茅臺(tái)通過銷售實(shí)現(xiàn)收入72.4億元，同比增長(zhǎng)17.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出營業(yè)收入3.96%的增量。從季報(bào)來看，營收增幅下降的主要原因是職工工資支出、稅費(fèi)支出大幅增加，及財(cái)務(wù)公司部分現(xiàn)金貸款支出。今年第一季度，茅臺(tái)用于經(jīng)營的現(xiàn)金流出達(dá)到70.5億元，同比增長(zhǎng)26.2%。
同時(shí)，公司一季報(bào)顯示，預(yù)收賬款期末余額為16.21億元，較年初減少46.77%。應(yīng)收賬款則大幅增加188.65%。茅臺(tái)表示，這主要是經(jīng)銷商預(yù)付的貨款減少所致。
招商證券分析報(bào)告認(rèn)為，茅臺(tái)此舉可能是為第二季度的銷售淡季進(jìn)行了預(yù)留，后續(xù)幾個(gè)季度，這方面的支出會(huì)減少。同時(shí)，在轉(zhuǎn)型民間消費(fèi)后，淡季銷售要比往年有公款消費(fèi)支撐時(shí)可能明顯回落，并且2013年第二季度時(shí)，茅臺(tái)曾通過釋放預(yù)收款大幅抬高了營業(yè)收入。因而公司降低Q1收入利潤增長(zhǎng)，預(yù)留到Q2未雨綢繆是理性選擇。
盡管券商們對(duì)茅臺(tái)的一季報(bào)給予了寬容，但股東們卻并不買賬。一季報(bào)顯示，在茅臺(tái)的2013年年報(bào)中公布的十大股東中，第六大股東中糧集團(tuán)和第九大股東“生命人壽--分紅”都已經(jīng)在一季報(bào)中消失。
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